本報記者 彭 江
近期，上海信托、建元信托各有一單試點(diǎn)案例在上海市普陀區(qū)市場監(jiān)督管理局順利完成股權(quán)信托財產(chǎn)登記，推動股權(quán)信托登記運(yùn)用范圍進(jìn)一步拓展到合伙制企業(yè)，運(yùn)用場景進(jìn)一步擴(kuò)展至存量資產(chǎn)盤活等領(lǐng)域，展現(xiàn)信托機(jī)制服務(wù)民生、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特價值。
“股權(quán)信托財產(chǎn)登記是信托制度基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵一環(huán)，與不動產(chǎn)信托登記、動產(chǎn)信托登記形成互補(bǔ)。開展股權(quán)信托財產(chǎn)登記對于優(yōu)化市場資源配置、企業(yè)治理升級與發(fā)展，以及社會財富分配與傳承方面具有重要作用。股權(quán)信托財產(chǎn)登記試點(diǎn)工作保障了該類信托財產(chǎn)的獨(dú)立性，加強(qiáng)了行政監(jiān)管及司法執(zhí)行的配合協(xié)同。此次試點(diǎn)破解長期以來股權(quán)信托財產(chǎn)權(quán)屬模糊、風(fēng)險隔離不足、交易效率偏低等行業(yè)痛點(diǎn)?！敝袊磐袠I(yè)協(xié)會特約研究員袁田說。
試點(diǎn)案例的落地得益于政策的推動。2026年3月份，上海市委金融辦、上海金融監(jiān)管局、上海市市場監(jiān)督管理局、上海市民政局4部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展股權(quán)信托財產(chǎn)登記試點(diǎn)的通知》（以下簡稱《通知》），正式啟動相關(guān)登記試點(diǎn)工作。上海市市場監(jiān)督管理局通過優(yōu)化登記注冊系統(tǒng)，創(chuàng)新性地在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（上海地方頻道）中標(biāo)注并公示股權(quán)信托的信托名稱、信托登記編碼等信息，為優(yōu)化股權(quán)信托登記打造創(chuàng)新實(shí)踐樣本。
據(jù)介紹，上海信托落地全國首單合伙企業(yè)形式股權(quán)家族信托，為民營企業(yè)家族財富管理和傳承裝上“安心鎖”。該案例緊密圍繞《通知》創(chuàng)新性地將股權(quán)信托登記范圍擴(kuò)大至合伙企業(yè)的政策導(dǎo)向，精準(zhǔn)把握民營企業(yè)家族財富代際傳承的窗口期，通過合伙企業(yè)形式構(gòu)建起家族股權(quán)投資平臺，以股權(quán)信托登記為紐帶，串聯(lián)起“家族治理+財富管理+企業(yè)傳承”全鏈條，提供一站式綜合服務(wù)方案，協(xié)助民營企業(yè)家有效降低股權(quán)傳承中的相關(guān)風(fēng)險，保障企業(yè)根基穩(wěn)固、代際傳承平穩(wěn)有序，助力民營企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
上海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“對民營企業(yè)家而言，一站式股權(quán)家族信托服務(wù)實(shí)現(xiàn)股權(quán)有序傳承與企業(yè)控制權(quán)穩(wěn)定，通過規(guī)范家族治理、凝聚家族共識，培育成員責(zé)任意識與協(xié)作精神，護(hù)航家族和諧與企業(yè)基業(yè)長青；同時依托股權(quán)信托登記制度保障，切實(shí)保護(hù)企業(yè)家合法產(chǎn)權(quán)，穩(wěn)定經(jīng)營發(fā)展預(yù)期。對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，公司通過專業(yè)化家族股權(quán)投資平臺，引導(dǎo)家族資本循環(huán)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，精準(zhǔn)對接新質(zhì)生產(chǎn)力培育、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等重點(diǎn)方向，以金融活水助力民營企業(yè)創(chuàng)新突破、提質(zhì)增效?！?/p>
建元信托落地上海市轄內(nèi)首單股權(quán)信托財產(chǎn)登記的行政管理服務(wù)信托，為閑置資產(chǎn)盤活和價值提升提供“催化劑”。據(jù)悉，該案例落實(shí)《通知》關(guān)于“重點(diǎn)圍繞財富管理、公益慈善、風(fēng)險處置、資產(chǎn)盤活等場景設(shè)計信托服務(wù)模式”的精神，通過服務(wù)信托為地方資產(chǎn)管理公司參與閑置資產(chǎn)的法拍構(gòu)建相應(yīng)平臺，利用股權(quán)信托架構(gòu)提供資產(chǎn)隔離、股權(quán)管理、靈活規(guī)劃退出等核心功能，助力該資產(chǎn)后續(xù)改造為保障性租賃用房。該案例的落地既為資產(chǎn)服務(wù)信托參與閑置資產(chǎn)“盤活+管理+退出”探索了全新路徑，也充分展現(xiàn)了股權(quán)信托登記制度對于提升存量資產(chǎn)盤活效率的支持保障作用。
“試點(diǎn)將推動上海地區(qū)股權(quán)信托項(xiàng)目落地，形成標(biāo)桿案例。中期看，有望推動稅務(wù)、司法、監(jiān)管協(xié)同完善配套，擴(kuò)大試點(diǎn)地域與財產(chǎn)類型；長期看，將加速建成全國統(tǒng)一、權(quán)責(zé)清晰、高效便民的信托財產(chǎn)登記制度，使信托真正成為普及型財產(chǎn)管理制度?！庇靡嫘磐醒芯繂T帥國讓說，此次上海股權(quán)信托財產(chǎn)登記試點(diǎn)以制度創(chuàng)新破解確權(quán)難題，以流程規(guī)范激活業(yè)務(wù)潛力，以風(fēng)險隔離護(hù)航財富安全，對信托行業(yè)轉(zhuǎn)型、民營企業(yè)傳承、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、完善社會治理具有全方位價值。隨著配套政策逐步完善、實(shí)踐案例持續(xù)豐富，股權(quán)信托將從小眾工具變?yōu)橹髁髋渲茫苿有磐袠I(yè)回歸本源、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
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