經濟日報記者 楊 然
無論是用來抵御大病風險的重疾險，還是用來儲備養(yǎng)老的年金險，預定利率都是消費者購買保險時的一個重要參考因素。近期，中國保險行業(yè)協(xié)會公布普通型人身保險產品預定利率研究值為1.93%，較上一期小幅回升4個基點。自2025年人身險行業(yè)預定利率動態(tài)調整機制落地后，該指標連續(xù)經歷四次下調，此輪為首次回升。
預定利率研究值，是中國保險行業(yè)協(xié)會每季度發(fā)布的參考利率，反映了當前市場環(huán)境下的合理預定利率水平，主要用于指導保險公司調整保險產品的預定利率上限。2025年1月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確預定利率研究值的參考因素包括市場利率變化和行業(yè)資產負債管理情況。
本輪預定利率研究值出現(xiàn)小幅回升，是否意味著未來預定利率將徹底告別下行態(tài)勢？中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝表示，一方面，近期10年期國債收益率穩(wěn)定在1.8%—1.9%；另一方面，2025年以來人身保險行業(yè)負債成本逐步下降，雖然行業(yè)整體負債成本仍高于3%，但新單業(yè)務的負債成本已下降至1.8%以下。綜合來看，人身保險行業(yè)整體的資產負債匹配狀況得到了改善，無論是綜合收益率還是財務凈收益率基本能覆蓋負債成本。
預定利率研究值調整，不等于保險產品就會馬上跟著切換。根據(jù)《通知》，當在售普通型產品預定利率最高值連續(xù)2個季度高出預定利率研究值25個基點及以上時，才需要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩(wěn)做好新老產品切換工作。多位業(yè)內人士預計全年預定利率上限可能會維持不變，產品定價穩(wěn)定性進一步鞏固。
在利率持續(xù)下行、“存款搬家”趨勢延續(xù)的背景下，兼具預定收益與浮動分紅的分紅險越來越受到投資者青睞。陳輝表示，從過去兩年壽險業(yè)的發(fā)展來看，行業(yè)實現(xiàn)逆勢增長，保險產品憑借其穩(wěn)定性和長期回報，成為不少人眼里的“優(yōu)質資產”。過去消費者更關注保險產品的價格高低，如今更重視產品的實際保障價值，并將保險納入個人全生命周期資產配置的一環(huán)進行統(tǒng)籌布局。這要求壽險業(yè)回歸保障本源，積極推進保險銷售職業(yè)轉型，從“賣產品”轉向“賣服務”。
（責任編輯：梁艷）
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